Во-первых, резервные и центральные банки должны с осторожностью реагировать на рынок акций. Экономисты и лидеры Федеральной резервной системы извлекли два важных урока из краха фондового рынка в Черный вторник. Черный вторник, по определению, подразумевает досадное падение фондового рынка почти на 12% в октябре 1929 года. Эти факторы, в сочетании с замедлением экономической активности и международной финансовой нестабильностью, привели к краху фондового рынка и последующему экономическому кризису.
- Вопреки распространенному мнению, в конце 1920-х годов стоимость недвижимости снизилась, что привело к ослаблению фондового рынка.
- Поэтому историки нередко считают Великую депрессию двумя острыми кризисами в начале и конце 1930-х с небольшим “затишьем” между ними.
- В результате Великой депрессии Европа фактически утекла из рук американских банкиров, которую те надежно контролировали с 1923 года через действие «Плана Дауэса».
Всего за пять дней мелкие инвесторы, банки и агенты потеряли накопления, которые бережно собирали в черный вторник 1929 течение полутора лет. За неделю паники рынок снизился на 40%, потеряв в стоимости около $30 млрд — больше, чем правительство США потратило за все время Первой мировой войны. В пятницу надежда на то, что все образуется, еще жила — рынок временно стабилизировался, цены оттолкнулись от дна. Вся страна ринулась в банки снимать наличность со своих счетов, что быстро привело к краху банковской системы — банки один за другим начали закрываться, не имея достаточно средств, чтобы расплатиться по обязательствам. Толпы народа собирались и за пределами Нью-Йоркской фондовой биржи.Дополнительной причиной для паники был новый способ покупки акций. Он стал худшим днём в истории Нью-Йоркской фондовой биржи, и явился решающим толчком к началу Великой депрессии 1929 года.29 октября 1929 года, вторник.
Лідери ЄС погодили надання Україні 90 млрд євро кредиту на 2…
Брокеры предоставляли значительные суммы кредитов для финансирования покупки акций, причем купленные акции выступали в качестве залога. «Черный вторник» ознаменовал окончание периода экономической экспансии после Первой мировой войны и начало затяжного экономического кризиса. Некоторые инвесторы правильно интерпретировали предупреждающие знаки и продали свои акции перед Черным четвергом только для того, чтобы, на следующий день, выкупить их по сниженным ценам и понести еще большие убытки в Черный вторник. Невозможно было определить, когда обвал фондового рынка закончился. Джон Мейнард Кейнс (википедия) не предвидел обвала фондового рынка и буквально разорился в 1929 году.
Завышенная стоимость акций
Однако, как только торговая сессия открылась, котировки вновь показали стремительное падение. В понедельник собравшиеся у здания Нью-Йоркской фондовой биржи рассчитывали, что тенденция продолжится. Потребительские цены упали, и уже в августе у ФРС не было иного выбора, кроме как усилить дефляционную тенденцию путем увеличения ставки с 5% до 6%. Интересно, что экономика демонстрировала симптомы кризиса еще летом 1929 года.
Как Великая депрессия в США развязала войну
17 октября газета The Washington Post опубликовала заголовок на первой странице «Сокрушительный удар по фондовому рынку» после падения рынка накануне. Правильнее будет сказать, что именно восприятие относительно завышения стоимости акций способствовало обвалу рынка, поскольку общественные деятели и СМИ активно пропагандировали эту точку зрения. Отношение цены к прибыли (P/E) также не указывает на завышение стоимости акций. Завышенная стоимость акций часто упоминается в качестве основной причины обвала рынка в 1929 году.
- Многие инвесторы обанкротились после того, как вернули все заёмные деньги.
- Ложные слухи о том, что инвесторы выпрыгивали из небоскребов, способствовали росту паники.
- И это привело к тому, что банки начали закрываться один за другим.
- В этот день торговалось рекордное количество акций — 16,4 млн.
Что такое дебет: полное объяснение банковской терминологии с примерами
К тому же разрастались кредитные операции, чему способствовала политика ФРС, направленная на поддержание низкой учетной ставки. В 1923 году фондовый индекс Dow Jones находился на уровне 99 пунктов. Окончание Первой мировой войны сменилось десятилетием экономического подъема в промышленном и деловом секторах США. Тысячи инвесторов разорились, среди населения вспыхнула паника.
Как бы сильно ни происходил обвал фондового рынка, ему еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем, наконец, достичь дна, как в 1932 году. В 2002 году Бен Бернанке (в то время член Совета управляющих Федеральной резервной системы) публично признал роль ФРС в обвале фондового рынка, заявив, что ошибки ФРС способствовали “худшей экономической катастрофе в истории Америки”. Экономисты и историки давно утверждают, что политика Федеральной резервной системы (ФРС) способствовала обвалу фондового рынка.
В СССР приняли «Закон о невозвращенцах»
Кроме того, дата черного вторника сменил «Черный понедельник» (28 октября 1929 г.), когда индекс Доу-Джонса снизился примерно на 13%. Черный вторник — это термин, используемый для обозначения 29 октября 1929 года, когда фондовый рынок США рухнул. Отчасти паника на Нью-Йоркской фондовой бирже в «черный вторник» была обусловлена принципами игры на бирже в 1920-е годы. Надежные банки страны попытались спасти ситуацию, выкупив часть акций и пытаясь таким образом повысить доверие к бирже. Великая депрессия продолжалась до первых лет Второй мировой войны, когда масштабные государственные расходы на оборону и инфраструктурные проекты стимулировали экономический рост. Обвал фондового рынка США еще больше усугубил экономические проблемы, с которыми столкнулась Россия.В результате Великой депрессии международная торговля значительно сократилась, что отразилось на российском экспорте и импорте.
Чтобы остановить растущую панику, Ричард Уитни, президент Нью-Йоркской фондовой биржи и ведущий брокер J.P. К середине утра акции голубых фишек падали на целых 10 долларов с каждой сделки, а к полудню именитые акции RCA Corporation и Montgomery Ward упали на 35% и 40% соответственно. Фондовый рынок закрылся, «находясь в смятении и беспокойстве». Тем не менее, большинство экономистов разделяли оптимизм Ирвинга Фишера относительно перспектив рынка, хотя некоторые предупреждали о спаде. Производство стали, продажи автомобилей и жилищное строительство — всё замедлилось.
На приведенной ниже диаграмме показан промышленный индекс Dow Jones (показатель эффективности фондового рынка) с 1920 по сентябрь 1929 года и то, как на протяжении почти десятилетия фондовый рынок последовательно рос. Утром 24 октября 1929 года, толпы акционеров встали вокруг здания биржи в Нью–Йорке. Растущий спрос на акции взвинчивал цены на них, что привлекало всё новых инвесторов, желавших обогатиться на инвестициях в акции. 90 лет назад произошел самый известный биржевой крах в истории – “черный вторник”, положивший начало Великой депрессии и окончательно развенчавший иллюзию, что “невидимая рука рынка” может сама решать все проблемы без контроля извне. Окончательный крах фондового рынка, который погрузил мир в Великую депрессию.Нам десятилетиями рассказывают сказки про “невидимую руку рынка”, которая “просто дала сбой”. Вне всяких сомнений, крах фондового рынка в октябре 1929 года был монументальным событием, пишет Скоусен.
Не только в США
Психологи финансовых рынков, ссылаясь на исследования с сайта investopedia.com, подчеркивают, как страх преобладал рациональность, превращая опытных инвесторов в новичков в панике. Экономисты, анализируя данные с bloomberg.com, отмечают, что сочетание этих элементов сделало 1987 уникальным, в отличие от краха 1929, где доминировали банковские паники. Представьте снежную лавину, где каждая снежинка прибавляет скорости – именно так рынок скатился в бездну. Когда рынок начал падать, эти ссуды превратились в бомбу замедленного действия, заставляя продавать активы любой ценой. Инвесторы массово использовали маржинальные кредиты, ссужая деньги для покупки акций, что усилило волатильность.
Каковы были причины Великой депрессии?
Стоимость акций увеличилась на 120% в период с 1925 года по третий квартал 1929 года, средний годовой прирост составил около 22%. Кроме того, инвесторы не имели права требовать возврата денежных средств у брокерской фирмы, если она больше не занималась этим бизнесом. Ложные слухи о том, что инвесторы выпрыгивали из небоскребов, способствовали росту паники. Пфывоскольку инвесторы отчаянно пытались связаться со своими биржевыми брокерами, телефонные линии были перегружены, а количество телеграмм Western Union утроилось.
Окончательно американская экономика оправилась только после Второй мировой войны. Поэтому историки нередко считают Великую депрессию двумя острыми кризисами в начале и конце 1930-х с небольшим “затишьем” между ними. Он тут же на четыре дня закрыл все банки в стране, чтобы Конгресс мог принять реформу и после открыть только те из них, которые власти сочтут надежными. Но европейские страны ответили симметрично, и американские производители потеряли потребителей на внешних рынках. Впрочем, Гувера все равно принято критиковать за то, что он действовал недостаточно решительно для выхода из кризиса.
Разорение века: как «черный четверг» запустил Великую депрессию
И хотя оба они были частью банкирской цепочки, в то же время они были кейнсианцами, то есть сторонниками государственного регулирования финансов, которое бы ограничивало хищные аппетиты банкиров. Федеральная Резервная Система – частный банк, созданный как раз перед Первой мировой и утвержденный президентом Вильсоном в качестве Центробанка (то есть банка, который эмитирует национальную валюту – доллар). В результате Великой депрессии Европа фактически утекла из рук американских банкиров, которую те надежно контролировали с 1923 года через действие «Плана Дауэса». В отличие от мелких и средних банков, крупнейшие частные банки не пострадали, а заработали. Наконец, Великая депрессия стала триггером индустриализации в СССР. Но и в действительности Великая депрессия стала событием поистине сокрушительным, перевернувшим мир.
Но Черный понедельник не появился ниоткуда – он был кульминацией накопившихся проблем, от перегретого рынка до технологических новшеств, обернувшихся против самих себя. За считанные часы уверенность инвесторов растаяла, как снег под солнцем, оставив после себя уроки, до сих пор влияющие на современные финансовые системы. Трейдеры, привыкшие к яростному ритму торгов, почувствовали, как рынок начинает шататься, словно теряющий управление гигантский корабль. Утро 19 октября 1987 года на Уолл-стрит выдалось необычно напряженным, словно воздух наэлектризовался перед бурей. В результате биржевые маклеры также начали требовать от инвесторов дополнительных маржинальных требований.
